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中外资煤机混战卡特彼勒借收购重新入局《资讯》

发布时间:2020-08-20 11:37:23 阅读: 来源:废布厂家

中外资煤机混战:卡特彼勒借收购重新入局

短时间内,全球工程机械巨头卡特彼勒(CAT)就将战略从“地面”延伸到了“地下”。

11月11日,卡特彼勒在香港宣布收购年代煤矿机电设备制造有限公司(08043.HK,下称“年代煤机”)。

有分析预测,煤炭综采设备在未来几年仍将保持年复合18%左右的快速增长。卡特彼勒此举被视为在华煤机市场的及时布局。

作为全球最大的土方设备制造商,卡特彼勒此前重心在建筑工程,但随着不久前对美国比塞洛斯(Bucyrus International)的收购收官,及此次进军中国煤机市场,其对地下采矿业的青睐,引发中外资同行的关注。

另据记者了解,占据中国煤机高端市场地位的其它家外资巨头如山特维克、Joy Global等,近来也纷纷通过收购、合资、入股等方式,加紧在华布局。中外资直面竞争,市场争夺日趋激烈。

卡特彼勒重返煤机市场

11月11日,卡特彼勒和年代煤机联合宣布,前者出资8.87亿美元收购后者。

“卡特彼勒作为全球工程机械领域的代表性企业,它的一举一动都会有业界风向标的意味。就像此前它向比塞洛斯发起并购,业内就开始讨论是否会掀起矿山设备并购的潮流。”14日,国内工程机械行业一位资深人士向记者分析道。

对于此次溢价33%的全购要约,卡特彼勒负责全球采矿业务的集团总裁Steve Wunning认为是策略性并购,“是基于公司对未来25-30年矿业发展的判断”。

他指出,中国煤炭消费占全球40%,地下采煤业占全球的70%,收购年代煤机后,公司未来会以中国业务为发展重点。

公开资料显示,年代煤机是目前中国最主要的煤矿液压支架供应商之一,其主要的实体企业为郑州四维机电设备制造有限公司。截至6月30日的6个月,年代煤机实现销售额7.872亿港元,较上年同期增长86.3%,净利润为2090万港元。

此项收购尚需通过公司股东以及监管机构的批准,其中包括中国商务部根据反垄断法的审批,卡特彼勒方面对通过审查表示乐观。此外,卡特彼勒还会贷款3.85亿元给年代煤机作为营运资金,在强制收购完成后,令其退市。

今年7月,卡特彼勒宣布完成对比塞洛斯的收购,通过自有现金和发行债券共为这项收购出资大约88亿美元。

Steve Wunning 毫不讳言,该次收购是卡特彼勒采矿业务开启一个新的时代,为“在拥有巨大增长潜力的采矿行业取得长期的成功做好了准备。”

2003年,由于销量较小,卡特彼勒曾经退出矿用挖掘机的生产。但2010年,面对强劲的矿山市场需求,这家巨头又决意杀回这个利润颇高的行业。

同样的道理,中国的煤机市场,目前也正令不少跨国巨头选择再度重回。

外资加速布局

“在我们自己的高端液压支柱产品开发之后,外资曾一度退出了这个市场。时间大概在2005、2006年左右。”11月14日,郑煤机(601717.SH)董秘鲍雪良告诉记者。

来自公开数据称,郑煤机在液压支架市场目前占据近80%的市场份额,但鲍雪良表示不便对这场新发生的并购做出评价。

今年三季度,郑煤机超预期地实现单季营业收入增长58%,净利润增长96%。

而卡特彼勒收购年代煤机后,具体会有怎样的布置和动作,正在引发业界的猜测。

上述工程机械行业的资深人士告诉记者:“在中国的液压支架市场,目前几乎没有外资产品。卡特彼勒有可能是借助收购扩展其产品线,抢占中低端煤机设备市场;也有可能是看中郑州四维的工厂,希望在客户资源领域实现互补。因为这场收购的协同效应还是非常明显的。”

除了卡特彼勒,其它外资机械巨头同样加快在华布局。

11月14日,记者从山特维克公司了解到,该公司已于一个月前,与山东能源机械集团合资成立“山东能源机械集团中瑞矿山装备制造有限公司”,双方各占50%股份,主营中国地下采煤行业的高性能掘进机的装配、销售以及服务。

在煤机市场的三家海外巨头中,比塞洛斯已被卡特彼勒收入囊中,山特维克亦有加速本土化之举,另一家美国矿业设备制造商久益环球(Joy Global Inc)则在7月宣布,将以大约45.4亿港元(约合5.85亿美元)的价格收购中国煤炭开采设备制造商国际煤机集团(01683)41%的股份,以拓展新兴市场。

细分市场竞争激烈

“外资在液压支架等煤机领域的占有率目前比较小,但是竞争态势未来一定会加剧。”14日,光大证券分析师陆洲向记者表示。

“我国90%以上的原煤是通过井工开采的,而综合机械化采煤代表了采煤方式的主流和未来发展方向。根据综采的技术特点,通常一个矿井需要一台挖煤机、一台掘进机和一条传送带以及百余台液压支架。从产值数据上看,综采设备占整个煤炭机械产值的75%,是煤炭机械的核心,而液压支架占综采设备的比重近50%,市场空间最为广阔。”

他在近期的一份报告中指出,今年以来,国内煤炭固定资产投资规模大幅增加,其中煤机需求快速提升。

“十二五”期间,全国煤炭行业将淘汰落后产能9718万吨,随着大量小煤矿退出市场,煤炭综采化率将达到75%以上,这将进一步带动煤炭机械行业的发展。预计煤炭综采设备在未来几年将保持年复合18%左右的快速增长。

从细分产品来看,掘进机市场份额最大的三家企业分别为三一国际、国际煤机和天地科技,采掘机市场份额最大的三家企业分别为国际煤机、太重煤机和中煤装备,刮板运输机市场份额最大的企业为山东矿机和张家口煤机,而液压支架市场份额最大的三家企业分别为郑煤机、平顶山煤机和年代煤机。

“卡特彼勒也是看中了煤矿整合、综采率提升等因素造就的增长机会,将业务从地上延伸到地下。由于中国市场特殊的结构,煤机需求以国有大型煤矿为主,预计将来各个品牌的市场占有率会在变化中保持均衡。”陆洲表示。

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